E-interviu su finansų analitiku Donatu Frėjumi
Truputis informacijos apie save.
Gimiau 1975 m. Tauragėje. Baigęs mokyklą studijavau Kauno Technologijos Universitete, 1997 m. įgijau Informatikos bakalauro laipsnį. 1999 m. pasitaikė proga studijoms užsienyje, pasirinkau Reading’o universitetą, kuriame veikia specializuota verslo mokykla finansų rinkos specialistams. Praleidęs Anglijoje beveik metus, įgijau magistro laipsnį ir parsivežiau neįkainojamų žinių, kurios tuo metu Lietuvoje atrodė mažai pritaikomos. Laimei, viskas stebėtinai pasikeitė per tuos 7 metus. Po studijų kurį laiką dirbau įvairų su investicijomis susijusį darbą Kaune. 2003 m. vasarį pradėjau dirbti Finastoje. Turbūt laimingo atsitiktinumo dėka tai sutapo su akcijų rinkos pakilimo pradžia, o su ja vyko ir audringas Finastos kaip organizacijos augimas. Tikrai labai džiaugiuosi, kad buvo lemta būti to augimo dalimi, o ypač ten sutiktais žmonėmis, kurie tapo artimais draugais. Visgi praėjusių metų pabaigoje pribrendo reikalas mesti sau iššūkį ir pradėti kažką naujo. Taip atsirado “Aurora Holding” – islandiško kapitalo investicinė bendrovė, kurios investicijas su kolega Petru dabar ir valdom.
Jaučiu didelę aistrą kelionėms, ir tai dar vienas mano darbo privalumų 
Nuo ko prasidėjo domėjimasis prekyba akcijomis?
Dar nuo mokyklos laikais per LTV matyto serialo “Kapitalo miestas”. Jei tik kur rasčiau DVD, mielai vėl pažiūrėčiau.
Koks labiausiai įsimintinas įvykis, susijęs su prekyba akcijomis ir nuostoliu?
Po mokyklos baigimo, 1993-ųjų vasarą, kažkaip šovė į galvą mintis užsiimti valiutos spekuliacijomis. Tuo metu tarp Tauragės ir Sovietsko, kaimyninėje Kaliningrado srityje, vyko aktyvi turgaus prekyba, todėl žmonės dažnai keisdavo litus į rublius, dolerius, Vokietijos markes ir atvirkščiai. Pasiskolinau iš tetos porą tūkstančių doleriais ir Vokietijos markėmis, atsistojau turgelyje ir pradėjau savo prekybą. Ilgainiui pastebėjau, kad valiutų kainos Sovietske ir Tauragėje gerokai skiriasi – tereikdavo ryte nuvažiuoti į Sovietską (už 35 km) nusipirkti tam tikros valiutos, grįžti į Tauragę ir parduoti brangiau. Tik vėliau sužinojau, kad tai vadinama arbitražu.
Viskas ėjosi kaip iš pypkės, bet tą vasarą visa Lietuva laukė popiežiaus Jono Pauliaus II. Valiutų rinkoje sklido kalbos, kad į Lietuvą suplūs Lenkijos tikintieji, kurie atsivežtus dolerius keis į litus, todėl valiutų kainos turėtų kristi, o litai brangti. Natūrali reakcija – prisipirkti litų ir laukti greito pelno. Deja, litas ne tik nepabrango, bet dar ir atpigo. Šitos operacijos nuostoliai suvalgė visą dviejų mėnesių arbitražinį pelną. Dievas, matyt, visgi yra…
Kokią (-ias) investavimo strategiją(-as) naudotate?
Esu fundamentalios analizės ir ilgalaikio investavimo šalininkas. Didesnė dalis dienos praeina skaitant brokerių ir analitikų atsiųstas kompanijų apžvalgas. Jei yra galimybė, labai naudinga susitikti su bendrovės atstovais, o taip pat – su jų konkurentais. Kaip sakė Gordon Gekko: “Information is the most valuable commodity I know of”.
Investuodami stengiamės ne atspėti rinkos kryptį ar nuotaikas, o tiesiog ja pasinaudoti kaip įrankiu akcijoms pirkti arba parduoti. Pagrindinis kriterijus – bendrovės vertės ir rinkos kainos santykis. Todėl man – geriausias laikas pirkti, kai kainos krenta, o parduoti – kai jos kyla.
Nupirktas akcijas parduodu tuomet, kai kompanijos veiklos perspektyvos pradeda blogėti arba kai rinka pradeda siūlyti beprotiškus pinigus.
Pagrindinis įrankis (indikatorius, šablonas, FA)?
Diskontuoti pinigų srautai, palyginimas su konkurentais, kainos ir pelningumo santykiai, vadovų kompetencija ir etikos standartai.
Kokias knygas galėtumėte rekomenduoti investuotojams/spekuliantams?
Benjamin Graham – Intelligent Investor
Barton Biggs – Hedgehogging
Kokios mintys apie Baltijos rinką ? Kokios jos ateities perspektyvos?
Jei klausimas apie rinką kaip infrastruktūrą, tai, manau, jos ateitis labai priklausys nuo naujųjų OMX savininkų.
Jei apie kainas – tai jos svyruos. O kuo labiau svyruoja, tuo daugiau atsiranda galimybių.
Ar anksčiau buvo lengviau užsidirbti biržoje?
Nemanau. Yra toks posakis – kai vėjas stiprus ir kalakutai skraido. Tik ateitis parodys, kiek iš jų pavyks sėkmingai nutūpti.
Ką galėtumėte rekomentuoti naujokams?
Po pirmosios sėkmės – nepradėti pernelyg pasitikėti savimi, po pirmosios nesėkmės – nenuleisti rankų.
Kas labiausiai patinka /motyvuoja prekyboje akcijomis?
Tam tikra prasme – tai labai įdomus intelektinis žaidimas. Be to, puiki galimybė susipažinti su įvairiais verslais, jų specifika, ir net skirtingomis kultūromis.
Kaip manote, kodėl nepavyko STU aukcionas? Ar vis dar manote, kad ‘Aurora Holding’ pasirinko teisingą kompaniją investicijai?
Galbūt dėl to, kad kompanija nepakankamai pristatyta užsienio investuotojams, o vietinės rinkos pajėgumai per maži tokiam kiekiui. O ir laikas ne pats tinkamiausias. Visgi manau, kad rudenį situacija gali pasikeisti. Gerėjantys kompanijos veiklos rodikliai kol kas rodo, kad pasirinkome teisingai, bet “viščiukus skaičiuoti” dar tikrai per anksti.