Quantitative thoughts

Teko skaityti ne vieną The Economist straipsnį, kuriame akcentuojama Rusijos priklausomybė nuo naftos kainos. Bank of Russia turi keitimo kursą nuo 1992 metų, naftos kursą turėjau iš anksčiau.
Taip atrodo savaitinis rublio ir dolerio grafikas sudėtas kartu su naftos grafiku, nuo 2000 metų.

Juoda linija – rublio grafikas, raudona – naftos.

Tada dar patikrinau kaip kinta koreliaciją tarp rublio/dolerio ir naftos kas 52 savaites (slenkantis grafikas/continuous correlation):

Nuo 2007-08-03 koreliacija buvo didesnė nei 0.7. Stebim naftą, veikiam per rublį…

P.S. kurmis išsakė pastabą, kad pirmasis grafikas yra klaidinantis – reikia žiūrėti kokią savaitinę grąžą turėjo rublis ir nafta. Voila, turim dar vieną grafiką (raudona linija – nafta, mėlyna – rublis).

Truputi pamąsčius, kilo mintis, kad valiutos kursas tarp dviejų valiutų ir pelningumo skirtumas tarp tų valiutų kilmės šalių obligacijų turėtų koreliuoti. Iš kur tokios idėjos? Jei centrinis bankas keičia palūkanų normą, ilgai netrunka kai obligacijų kaina tuos pakeitimus įvertina. Valiutų kursai irgi yra jautrūs palūkanų normos pokyčiams.
Truputi pagooglinęs, radau padrąsinantį straipsnį ir pradėjau savo mažą tyrimą.

Vakar ft.com rašė apie būsimą “safe haven” valiutą – Norvegijos kroną. Todėl nusprendžiau patestuoti Jav dolerio ir Norvegijos kronos ryšį.

Pirmame grafike – dolerio ir kronos kursas nuo 1995 metų pradžios.

Antrame grafike, apačioje, pavaizduotas 10 m. JAV obligacijų pajamingumas.

Trečiame grafike yra Norvegijos 10 m. obligacijų pajamingumas.

Šiame grafike atvaizduotas skirtumas tarp Jav ir Norvegijos obligacijų pajamingumo.

O paskutiniame grafike sudėta visa informacija iš aukščiau paminėtų grafikų – obligacijų pajamingumo skirtumo grafikas ir valiutų kurso grafikas (raudona linija).

Kokias galima daryti išvadas? Koreliacija tarp šių grafikų yra negatyvi (-22 proc.). Iš grafiko matyti, kad net uždelstos koreliacijos nėra. Panašu, kad anksčiau paminėtame straipsnyje aprašyta koreliacija yra atsitiktinė ir valiutos kursų prognozavimui netinka.
Jei turite informacijos ar pastebėjimų apie valiutų ir obligacijų sąsają – mielai paskaityčiau.

VIX
Akivaizdu, kad tokios krizės nebuvo – VIX indeksas per 10 metų neturėjo tokios reikšmės. Panašu, kad greitai turėsime dugną (laikiną…).

S&P500 daily
Penktadienį, prieš pat uždarymą nusipirkau Call option šiam indeksui. Kalbant paprastai, tikiuosi kilimo. Priežastys – VIX indeksas, RSI, paskutinė žvakė. Nei viena iš paminėtų priežasčių nenurodo, kad keisis trendas, todėl sudariau pasirinkimo sandorį (option) – maksimalus nuostolis fiksuotas, o galimas pelnas neribotas.

US Dollar index
Kai akcijų biržą varžo įvairūs draudimai (short sell), verta pasidairyti valiutų biržoje. Nuo liepos mėnesio doleris kitų valiutų atžvilgių labai stiprėjo, tuo tarpu aukso vertė pakrito, bet pastaruoju metu suformavo kanalą ir niekur nejuda (grafikas apačioje). Tarp aukso ir dolerio indeksų yra stipri neigiama koreliacija, daugiau nei 75 proc. (priklauso nuo periodo, bet ši reikšmė buvo mažiausia, todėl pasirinkau ją). Jei koreliacija tokia didelė, tai indeksų vertės turi judėti priešingai, bet taip nėra.
Grafike matom, kad trendas į viršų buvo vieną kartą pralaužtas, o praeitą savaitę indekso vertė sugrįžo prie trendo linijos. RSI indikatorius suformavo divergencija – trendo silpnėjimo požymis. Reikia sulaukti kokių nors teigiamų ženklų iš žvakių – shortinti esant tokiam trendui tikrai neverta.

Gold

Esu retas svečias Forex’e, bet esant tokiai situacijai (short sell draudimai, vyriausybių įsikišimai ir pan.), stebiu valiutas.

EUR/USD (monthly)
O stebėti yra ką – media po truputi formuoja nuomonę, kad doleris (usd) stiprės. Žiūrim ką turim.
Akivaizdu, kad kaina šalia trendo linijos, galimas trendo apsivertimas. Bet trendas dar nepralaužtas, apsivertimo modeliai dar nesuformuoti.
Iš kitos pusės, jei netikite stiprėjančiu doleriu ir defliacija – puiki galimybė užsipirkti eurų.

USD/CHF (monthly)
Šveicarijos frankas netoli dviejų linijų – trendo žemyn ir buvusio palaikymo, kuris buvo pralaužtas anksčiau.

USD/JPY (monthly)
Jenos grafikas nėra toks akivaizdus – kursas žemėjančiame kanale. Bet jei palaikymas neatlaikys ties ~100 – galim pamatyti staigiai kritusią dolerio vertę.

Gera knyga, kurią galima statyti šalia dr. A. Elder ar T. Knight knygų. Autorius koncentruojasi labiau į day trading, ateities sandorių (futures), opcionų ir forex rinkas, bet dauguma aprašytų strategijų tinka akcijų biržai. Bandysiu keletą perteikti.

The squeeze
Šiai strategijai reikia: Keltner Bands, Bollinger Bands ir momentum index osciliatoriaus.Reikia sulaukti, kada akcija pateks į siaurą kanalą ir Bollinger Bands atsidurs viduje Keltner Bands. Pirkimo/pardavimo singnalas – Bollinger Bands išsiveržimas iš Keltner Bands apsupties. Pirkti ar parduoti nustatom pgl. momentum osciliatoriu – jei teigiamas perkam, jei neigiamas parduodam. Didžiausia problema šio indikatoriaus panaudojime – pozicijos uždarymas. Autorius teigia, kad pozicijas jis uždaro, kai osciliatorius parodo silpnumą ir daugiau nedetalizuoja.
Galite paskaityti apie šią strategiją autoriaus duotame interviu.

Holp and lohp
Kiek kartų visi indikatoriai rodė, kad akcija seniai pigi/brangi, o atidarius pocizija ir laukiant trendo pasikeitimo tekdavo kęsti nuostolį? Autorius siūlo sprendimą. Ieškome akcijos, kurios kryptis žemyn ne mažiau nei ~20 dienų. Jei įvyko atšokimas laukiam kol kuris nors baras/žvakė užsidarys aukščiau žemiausio baro viršūnės (buvo down trendas). Žemiausio baro minimumas – SL. Jei trečią dieną nuo žemiausio baro pozicija vis dar atidaryta, SL yra prikabinamas dviem barais toliau. Pozicija bus uždaryta, kai einamasis baras užsidarys žemiau už priešpaskutinio baro uždarymo kainą.

Autorius siūlo pasirašyti Trading planą, kuris panašus į biznio planą. Siūlo įtraukti tokius punktus:

Kodėl aš prekiauju?
Kokiuose biržose aš prekiausiu?
Kodėl šitos biržos?
Sąskaitos dydis.
Taisyklės sąskaitai.
Pozicijos dydis.
Strategijos.
Pelnos taisyklės.
Nuostolio taisyklės.
Įvertinimo taisyklės.
Bendros prekybos taisyklės.
Bendro pobūdžio analizė.

Įvertinimas: 9/10

Valandiniame grafike suformuotas H&S modelis. Pečių linija buvo sėkmingai kirsta, euras pigo. Kaina atsistatė iki pečių linijos (rausvai pažymėta linija). Jei euras nesugebės prasimušti aukščiau pečių linijos – galima dar didesnė korekcija.

Padidinti