Quantitative thoughts

http://vz.lt/rss/straipsnis/2009/12/18/Birza_keicia_indeksu_OMX_Baltic_Benchmark_ir_OMX_Bal2

Įtariu, kad niekas nebandė aiškintis, kaip akcijos grąžą ir apyvartą įtakoja akcijos įtaukimas į OMX indeksus. Tuo tarpu JAV gerai žinomas faktas, kad įtraukus akciją į S&P500 indeksą, apyvarta, kainos svyravimai? ir kaina išauga. Priežastis paprasta – indeksą atkartojantys fondai, pensijų fondai ir pan., privalo užsipirkti naujokų akcijų, o nurašytas-parduoti.

Klausimas – o kaip su OMX indeksais? Atsakymas – logiškiausiai būtų palaukti dar 10 metų, nes indekso gyvavimo istorija per trumpa, nėra išvestinių instrumentų, kurie atkartotų indeksą (nepasant to, kad prieš porą metų, su fanfarais buvo pristatyti tiek ateities sandoriai tiek pasirinkimo sandoriai, kurie mažmeninėje prekyboje tikriausiai neegzistuoja). Taip pat neturime nei vieno pasyvaus investicinio fondo, kuris atkartotų indekso grąžą (Lietuvoje tikriausiai visi yra finansų specialistai ir visi gali uždirbti didesnę grąžą nei pasyvus investicinis fondas…).

Pirmi du grafikai rodo kokia suminė grąža būtų, jei investuojama būtų tik tam tikrom savaitės dienom.
Parodžiau šiuos grafikus kaimelio investuotojams – nušvilpė. Klausia jie manęs – tai ką šitie grafikai rodo? Tikrai ne daug:)

OMXV

OMXT

Kadangi darbuojuosi “mean reverting” strategijų, nutariau pažiūrėti, o kaip elgiasi indeksas, jei tris dienas iš eilės kilo? Grąža yra paskaičiuota, jei būtų investuojama į indeksą nuo vienos iki penkių dienų.
OMXV

OMXT

Upst, rezultatai tikrai nustebino, nes tikėjausi, kad suminė grąža bus neigiama arba atsitiktinė.

Pastaba geek’ams – grąžą “nutrendinau” su log() paskutiniuose dviejuose grafikuose, kad trendas neįtakotų  rezultatų;)