Strategija: akcijos su dideliu vid. nuokrypiu (SD) prieš akcijas su mažu SD
Pirmas klausimas, kurį reikėjo išsiaiškiti – kokios akcijos OMX Baltic biržoje svyruoja labiausiai?
Reikalingus duomenis galima rasti kurmis.org – tikiuosi, rastos klaidos TKM ir ZMP akcijų kotiruotėse jau pataisytos. Apačioje pateikiu lentelę, kurioje yra kiekvienos akcijos vertės svyravimai nuo 2005 metų. Dėmesio, skaičiuojant vidutinį nuokrypį (SD) naudojau 150 dienų langą. T.y. nuo 2005 sausio 1d. atskaičiavau 150 dienų į priekį ir paskaičiavau SD. Tada, nuo sausio 2d. atskaičiavau 150 dienų į priekį ir vėl paskaičiavau SD. Vėliau, visus SD sudėjau ir gavau SD vidurkį su slenkančiu 150 dienų langu.
| SAN1L | 3.13 |
| TKM1T | 2.17 |
| IVL1L | 1.75 |
| APG1L | 1.61 |
| ZMP1L | 1.3 |
| SAF1R | 1.11 |
| MRK1T | 0.86 |
| TVEAT | 0.83 |
| BLT1T | 0.72 |
| RSU1L | 0.71 |
| VLP1L | 0.69 |
| GRD1R | 0.64 |
| HAE1T | 0.6 |
| SFGAT | 0.56 |
| OEG1T | 0.54 |
| SRS1L | 0.46 |
| PZV1L | 0.43 |
| UKB1L | 0.43 |
| NRM1T | 0.42 |
| ETLAT | 0.41 |
| RST1L | 0.4 |
| LME1R | 0.37 |
| SAB1L | 0.37 |
| GRG1L | 0.27 |
| VNF1R | 0.26 |
| ARC1T | 0.18 |
| TEO1L | 0.18 |
| TAL1T | 0.13 |
| LSC1R | 0.13 |
| KNF1L | 0.07 |
| LJL1L | 0.05 |
Kaip kurių akcijų svyravimų vidurkis nustebino – tikėjausi, kad bankinis sektorius svyruoja labiau. Reiktų atminti, kad kai kurių akcijų SD labai mažas, nes jų likvidumas irgi labai mažas, todėl prieš panaudojant gautus rezultatus, truputi “apvaliau”.
Taigi, sudariau du indeksus – akcijų, kurių vertės labai svyruoja:
‘TKM1T’, ‘IVL1L’,'APG1L’, ‘SAN1L’
ir akcijų, kurių vertės svyruoja mažai:
‘TEO1L’,'ETLAT’,'RST1L’,'SAB1L’
Vėliau sukonstravau du paprastus indeksus (labai svyruojančių ir nelabai svyruojančių verčių). Remiausi tokiais parametrais: visų akcijų svoris indekse yra vienodas, periodas nuo 2005m. Jei akcija kurią nors dieną nesikotiravo, grąžą tai dienai prilyginau nuliui.
Strategija: pirkti akcijas su dideliu SD, jei šių akcijų grąža per paskutines 10 savaičių buvo didesnė už grąžą, akcijų su mažu SD. Parduoti akcijas kai grąža, akcijų turinčių didelį SD, per paskutines 10 savaičių yra mažesnė už gražą, akcijų su mažu SD.
Rezultatas
Raudona linija – akcijų, turinčių didelį SD, graža nuo 2005m. iki 2009 spalio mėn. Nupirkos ir išlaikytos.
Juoda linija – tai grąža aprašytos stategijos.
Rezultatas nėra džiuginantis – ši strategija didesnės grąžos neduoda. Bet vienas idomus faktas – galutinė grąža yra panaši, bet rezultatų svyravimai yra skirtingi. Jei investuotojas laikytų šias akcijas savo portfelyje, tai generuotų 20 % svyravimus, tuo tarpu jei investuotojas naudotų aprašytą strategiją – grąžos svyravimai sumažėtų iki 12,4%. Jei investuotojas turi rinktis tarp dviejų produktų, kurių grąža yra panaši, racionalus sprendimas būtų rinktis tą produktą, kurio svyravimai yra mažesni.
p.s. Komisiniai į skaičiavimus neįtraukti.